Биткоин по-прежнему держится выше психологической отметки в шесть цифр, но под поверхностью картинка изменилась. После недель мощных притоков американские спотовые ETF на биткоин и эфир зафиксировали заметные чистые оттоки, а рыночные настроения в криптоиндустрии снова скатились в зону «страха», хотя BTC торгуется около 102 000 долларов.

Разворот потока ETF

Данные по американским крипто-ETF показывают почти 280 млн долларов оттока из спотовых фондов на биткоин и около 180 млн долларов из продуктов на эфир всего за одну сессию — резкий разворот после сильных притоков днём ранее. Для институциональных игроков, которые считали ETF самым простым способом зайти в рынок, это больше похоже не на смену глобального взгляда, а на агрессивную фиксацию прибыли и выравнивание позиций на коротком горизонте.

Одновременно альткоины падают заметно сильнее, чем две ключевые монеты. Высокобета-имена, которые вели рост в октябре и начале ноября, теперь лидируют в снижении: отдельные DeFi- и AI-токены теряют двузначные проценты. Такая ротация укладывается в картину рынка, который сокращает риск по краю, но пока далёк от полноценной паники.

Потоки уже не просто ставка в одну сторону — это индикатор настроений, за которым трейдеры следят буквально в реальном времени.

Что это значит для трейдеров

Для активных криптотрейдеров и макродесков в FX из этой смены картинки вытекают несколько практических сюжетов:

• Диапазон вместо пролива. Пока спот-BTC держит ключевую зону поддержки около 100 000 долларов, базовый сценарий — волатильная торговля в диапазоне, а не чистый разворот тренда.
• Фандинг и база. Оттоки из ETF при устойчивой спотовой цене могут сигнализировать о снижении плеча в деривативах: ставки фандинга и фьючерсная база, скорее всего, будут возвращаться к более нормальным уровням после недавнего шорта-сквиза.
• Связь с другими рынками. Если выкуп ETF продолжит сменяться погашениями, а аппетит к риску в акциях и кредитах останется стабильным, можно трактовать происходящее как перераспределение прибыли в крипте, а не как однозначный сигнал к глобальному risk-off.

В ближайшие дни внимание рынка будет приковано к трём вещам: свежей статистике по потокам в ETF, любым регуляторным новостям вокруг новых криптопродуктов и поведению биткоина около психологической поддержки, если волатильность на макрорынках снова вырастет. Пока же посыл прост: бычий сценарий не сломан, но эпоха простой «односторонней» ETF-ставки закончилась, и теперь размер позиций и управление риском выходят на первый план.