Yevropa Markaziy banki rasmiylari dollar bilan bog‘langan steyblkoinlarda kutilmagan “yugurish” (ommaviy chiqib ketish) yuz bersa, bu Yevro hududi bozorlariga qanday zarba berishi mumkinligi haqida tobora ko‘proq gapira boshladi. Niderlandiya markaziy banki rahbari Olaf Sleypen yaqinda bergan intervyusida, agar investorlar bir vaqtning o‘zida katta hajmda steyblkoinni naqdga aylantirishga urinsa, emitentlar zaxira aktivlarini shoshilinch sotishga majbur bo‘lishini, bu esa obligatsiya bozorini beqaror qilib, YI Markaziy bankini foiz stavkalari yo‘nalishini qayta ko‘rib chiqishga majbur etishi mumkinligini ta’kidladi.

Nega FX treyderlari uchun muhim
Steyblkoinlar endi faqat kripto ixlosmandlari uchun o‘yinchoq emas. Yevropada dollar bilan bog‘langan tokenlar fondlar, family office’lar va hatto ayrim korporatsiyalar tomonidan naqd mablag‘ni vaqtincha saqlash joyi sifatida qo‘llaniladi. Ishonch susaysa va qaytarib olish talablari keskin oshsa, emitentlar o‘z zaxiralarini - ko‘pincha qisqa muddatli davlat va korporativ obligatsiyalarni - allaqachon nozik bozor sharoitida sotishga majbur bo‘ladi. Bu daromadliliklarni keskin siljitib, YI Markaziy banki uchun kutilmalarni boshqarishni qiyinlashtirishi va euro juftliklariga tezda ta’sir ko‘rsatishi mumkin.

Euro juftliklari uchun nimani anglatadi
Hozircha regulyator risklar muvozanatini nisbatan barqaror deb baholamoqda: inflyatsiya prognozlari 2 foizlik maqsad atrofida, so‘nggi pasayishlardan keyin stavkalar o‘zgarmayapti. Demak, steyblkoin bozorida zarba bo‘lsa, dastlabki javob ko‘proq likvidlik choralari va makroprudensial vositalar orqali bo‘ladi, yangi oshirishlar orqali emas. FX treyderlari uchun esa asosiy signal nisbiy foiz kutilmalarida yashirinadi: euro kredit bozorida tartibsiz savdolar kuchaysa, euro dollarga nisbatan bosim ostida qolishi mumkin, ishonchli “xavfsizlik yostiqlari” esa bu harakatni tezda orqaga qaytarishi mumkin.

Treyderlar qanday pozitsiya olishi mumkin
Bazaviy ssenariyda, ya’ni yirik “yugurish” sodir bo‘lmaganda, EUR/USD juftligi odatdagidek ma’lumotlar va foiz differensiallari atrofida savdo qilaveradi. O‘rtacha stress sharoitida euro yuqori beta valyutalariga nisbatan sustroq ko‘rinishi, biroq kerri jozibadorligi tufayli yenga qarshi nisbatan barqaror bo‘lishi mumkin. Yanada keskin ssenariyda - kredit spredlari kengayib, pul bozorlari volatilligi oshib, regulyatorlar tomondan faol kommunikatsiya fonida - eurodagi birlamchi harakat ehtimol pastga bo‘ladi, so‘ngra bozor “short”larni yopishi bilan keskin tiklanish kuzatilishi mumkin. Frankfurtdan kelayotgan signal aniq: steyblkoinlar bank tizimi bilan solishtirganda kichik, ammo obligatsiya bozorini ham, FX’ni ham silkitishi mumkin bo‘lgan real xavflar ro‘yxatiga allaqachon kiritilgan.