Markaziy bankning so‘nggi ma’lumotlariga ko‘ra, O‘zbekistonning xalqaro zaxiralari tarixiy rekord o‘rnatib, 59 mlrd dollardan oshdi. Bu o‘sishga asosan jahonda oltin narxlarining keskin ko‘tarilishi va zaxiralardagi oltin hajmining biroz ortishi sabab bo‘ldi. Natijada oltin portfeli qiymati qariyb 48 mlrd dollarga yetib, zaxiralarning eng yirik komponentiga aylandi.

Ijobiy tomoni shundaki, bunday ko‘lamdagi zaxira mamlakatga tashqi zarbalarga qarshi kuchliroq himoya beradi. Energiya narxlari tebranishi, tashqi qarz bozorlaridagi noaniqlik yoki kapital oqimlari keskin qisqarishi kabi holatlarda oltin va valyuta zaxiralari kurs tebranishlarini yumshatish, muhim importlarni qo‘llab-quvvatlash va investorlar ishonchini mustahkamlash imkonini beradi.

Biroq bu raqamlarning ikkinchi tomoni ham bor. 2025 yildagi o‘sishning katta qismi oltin narxining oshishi tufayli yuzaga kelgan qayta baholash daromadlariga bog‘liq bo‘lib, yangi valyuta tushumlari hisobiga emas. Agar kelgusida oltin bozori keskin tuzatilsa, rasmiy zaxiralar hajmi ham tez pasayib ketishi mumkin, garchi iqtisodiyotning haqiqiy tashqi to‘lov qobiliyati unchalik o‘zgarmasa ham.

Hozircha Markaziy bank vaziyatni qulay deb baholamoqda: inflyatsiya nisbatan barqaror, valyuta kursi boshqariladigan, lekin moslashuvchan rejimda, xorijiy investorlarning milliy valyutadagi obligatsiyalarga qiziqishi saqlanib qolgan. Shu bilan birga, mutaxassislar o‘rta muddatda zaxiralar tarkibini diversifikatsiya qilish zarurligini ta’kidlamoqda — oltinning «so‘nggi tayanch aktiv» sifatidagi rolini saqlagan holda, turli valyutalar va yuqori likvidli qimmatli qog‘ozlar ulushini oshirish muhim bo‘ladi.

Umuman olganda, yangi rekord O‘zbekistonning bir nechta yirik jarayonlar chorrahasida turganini ko‘rsatadi: ichki islohotlar va xususiylashtirish, xomashyo narxlarining yuqori sikli va tobora bo‘linayotgan global moliya tizimi. Bunday sharoitda zaxiralar hajmi va sifati mamlakatning tashqi barqarorligi uchun asosiy o‘lchovlardan biriga aylanmoqda.