本周伊始,外汇市场情绪偏谨慎。随着美国官方经济数据即将恢复发布,美元兑欧元和日元小幅走强。政府停摆落幕之后,一连串被推迟的统计即将登场,其中本周晚些时候公布的9月非农就业报告尤为关键,很可能重新塑造围绕美联储下一步行动的争论。

对外汇市场意味着什么
多项私人调查已经显示美国经济继续降温,但缺乏权威数据让利率预期处于摇摆状态。与几周前相比,市场现在对12月降息的定价更为保守,认为决策者需要先看到几组完整的新数据,才会再次放松政策。这使得美元处在一个尴尬位置:基本面偏软,但如果即将公布的数字强于预期,空头仍可能被迫回补。

日元与干预风险
最新数据显示,日本经济在出口受到美国关税拖累的情况下出现六个季度来的首次萎缩。不过,美元兑日元仍徘徊在九个月高位附近,令投资者持续警惕东京方面可能发出的新一轮口头或实际干预信号。过去当日元疲软推高进口物价时,当局已经多次入场,因此一旦汇价再度快速冲高,市场很快就会试探政策底线。

英镑、瑞郎与交易思路
在英国,英镑在区间内震荡,静待11月26日预算案以及新一轮通胀数据。上月弱于预期的CPI读数曾迅速改写对英央行的利率预期,也提醒投资者:只要数据节奏变化,英镑定价就能瞬间翻篇。瑞士法郎随着股市企稳略有回落,但在风险情绪转差时仍是热门对冲工具。

对短线交易员来说,近期剧本相对清晰:在首批重磅数据落地前,货币对大概率维持震荡,随后随着市场重新校准美联储和英央行路径,波动率有望回升。中长期资金则可以考虑在美元走强阶段逢高减仓,押注劳动力市场降温和全球增长放缓最终会压低收益率和美元,把主线故事延伸到2026年。