ما الذي حدث
أظهر استطلاع جديد لرويترز أن غالبية الاقتصاديين يتوقعون خفضاً جديداً للفائدة في ديسمبر، استناداً إلى تراجع قوة سوق العمل في الولايات المتحدة واستمرار فجوات البيانات بعد الإغلاق الحكومي المطوّل.

لماذا يهم
ترجيح الخفض يعيد تشكيل خريطة الماكرو. خطوة في ديسمبر تُعزّز اتجاه تراجع العوائد وتضغط على الدولار وتدعم الأصول الخطِرة هامشياً—لكن الثقة ستبقى هشّة حتى تعود البيانات الرسمية بانتظام.

خلاصة FX والسندات
• الدولار: ميل ضعيف إذا انخفض مسار الـdot‑plot؛ راقب DXY وأزواج «البيتا المرتفع».
• السندات: حساسية أعلى عند الآجال القصيرة؛ احتمال bull‑steepening مع قراءات أضعف.
• الذهب والكريبتو: العوائد الحقيقية الأدنى داعمة، لكن التموضع متقلب بعد فجوة البيانات.

ما نراقبه لاحقاً
• تصريحات أعضاء الفيدرالي وأي تعديل في وتيرة تقليص الميزانية.
• مواعيد وجودة نشر CPI/PPI المؤجَّلة بعد استئناف العمل.
• طلبات إعانة البطالة والاستطلاعات الخاصة كمؤشرات آنية.

المصادر

• استطلاع رويترز لخفض ديسمبر: https://www.reuters.com/business/fed-cut-rates-again-december-weakening-job-market-say-most-economists-2025-11-12/
• عمود رويترز حول «ضباب البيانات» بعد انتهاء الإغلاق: https://www.reuters.com/markets/us/end-us-government-shutdown-wont-lift-economic-fog-2025-11-12/
• صعود الذهب على رهانات الخفض: https://www.reuters.com/world/india/gold-hits-near-3-week-peak-rate-cut-bets-end-us-shutdown-2025-11-11/