El banco central de Nueva Zelanda aprobo un nuevo recorte de 25 puntos basicos en su tasa oficial hasta el 2,25 por ciento, el nivel mas bajo desde mediados de 2022. Sin embargo el comunicado que acompano la decision marco un giro importante en el tono, al sugerir que el actual ciclo de relajacion monetaria se acerca a su final gracias a los primeros indicios de estabilizacion economica y a una evaluacion mas equilibrada de los riesgos de inflacion.

Desde 2024 la institucion ha aplicado mas de tres puntos porcentuales de recortes con el objetivo de sacar a la economia de una recesion prolongada. En sus nuevas proyecciones el RBNZ contempla ahora que la tasa oficial se mantendra en torno a los niveles actuales durante gran parte de 2026, salvo que los datos de actividad se deterioren de manera significativa.

La reaccion del mercado fue inmediata. El dolar neozelandes repunto con fuerza y los swaps a dos anos subieron, reflejando un desplome de las apuestas a nuevos recortes. Varios economistas locales describieron el mensaje del banco como prudente, mas que acomodaticio, y destacaron que el liston para otra bajada se ha elevado de forma notable.

Para los participantes en el mercado de divisas esto significa que mantener posiciones cortas en el kiwi basadas unicamente en la idea de mas recortes resulta ahora mas arriesgado. Mientras el apetito global por el riesgo se mantenga y otros bancos centrales como la Reserva Federal o el banco de Australia avancen con cautela, el dolar neozelandes podria encontrar apoyo en las correcciones, especialmente frente a monedas de menor rentabilidad.